MBRF (MBRF3) recua nesta sexta; XP projeta boa “primeira impressão” no 3T25

A MBRF (MBRF3) recuava 2,88%, em R$ 14,82 por volta de 14h36 desta sexta-feira (24), entre os principais destaques negativos do Ibovespa. O movimento aprofunda as perdas do papel em 25% no acumulado desde a estreia na B3, após a incorporação das ações da BRF (BRFS3) pela Marfrig (MRFG3), em 23 de setembro.

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Para o analista Rodrigo Brolio, sócio da AAX Investimentos, que falou com o Broadcast, as ações apenas mantêm a tendência de baixa, à espera dos próximos resultados da fusão. “O mercado quer entender mesmo se as sinergias alegadas vão ocorrer e de que montante”, avalia.

Segundo a XP Investimentos, a expectativa é de que a diversificação de proteínas e geográfica da MBRF mostre sua força no terceiro trimestre de 2025 (3T25), que marca o primeiro balanço após a fusão.

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“Projetamos volumes mais fortes, trimestre a trimestre, para a BRF, tanto no mercado doméstico quanto no internacional, o que deve compensar preços e margens mais baixos. Para a National Beef, projetamos uma melhora de 100bps no comparativo trimestral na margem Ebitda ajustada, alcançando 1,8%, refletindo spreads mais favoráveis”, explicam Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak.

Os analistas ainda destacam que a América do Sul deve se beneficiar da combinação das plantas no Uruguai, com margens permanecendo na faixa de dois dígitos baixos.

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No consolidado, os analistas projetam receita líquida de R$ 42,6 bilhões, avanço de 13% frente o 3T24 e alta de 12% na comparação com o 2T25. O Ebitda ajustado deve totalizar R$ 3,4 bilhões, queda de 12% no comparativo anual e aumento de 10% ante o 2T25.

No começo de outubro, a XP iniciou sua cobertura e estabeleceu sua recomendação neutra e preço-alvo de R$ 20,90 para a ação. O balanço do 3T25 será divulgado no dia 13 de novembro.