Dois engarrafadores da Coca-Cola se unem em acordo de US$ 2,6 bilhões

Um dos maiores engarrafadores da Coca-Cola no mundo concordou em comprar uma participação majoritária em outro, criando um gigante do engarrafamento na África em uma transação avaliada em cerca de US$ 2,6 bilhões.

A Coca-Cola HBC AG comprará 75% da Coca-Cola Beverages Africa Pty. Ltd. da Coca-Cola Co. e de outro acionista, a Gutsche Family Investments, disseram as empresas nesta terça-feira. As ações da Coca-Cola HBC caíram até 4,7% em Londres após a empresa cancelar um programa de recompra de ações para ajudar a financiar o negócio.

A transação cria o segundo maior parceiro de engarrafamento da bebida cafeinada por volume e marca mais um passo na estratégia da empresa dos EUA de se afastar do negócio de engarrafamento. A Coca-Cola também vendeu uma participação em suas operações de engarrafamento na Índia neste ano.

A família Gutsche, da África do Sul, será paga em dinheiro e ações, o que significa que terá uma participação de 5,5% na Coca-Cola HBC. Philipp Hugo Gutsche, o chefe da família de 84 anos, já atuou no conselho da Coca-Cola Beverages Africa, e a família afirmou que continuará envolvida por meio da holding.

A Coca-Cola está diversificando para superar a queda na demanda por refrigerantes carbonatados. Seus investimentos em engarrafamento representaram 13% da receita no ano passado, contra 52% quase uma década atrás. Após o fechamento da venda na África no próximo ano, esse número deve cair para cerca de 5%, disse a Coca-Cola.

A estratégia da Coca-Cola ao longo dos anos tem sido terceirizar as partes do negócio que demandam capital e mão de obra intensiva, como o engarrafamento, para terceiros. Sob licença da Coca-Cola, que fornece o concentrado e define a estratégia, seus parceiros independentes produzem as bebidas, as embalam, contratam caminhões, distribuem os produtos e os comercializam de formas que atendem às culturas locais.

O comprador, Coca-Cola HBC, pretende aproveitar as oportunidades de crescimento na África e planeja uma listagem secundária na Bolsa de Valores de Joanesburgo, disse a empresa.

“É um voto de confiança na África do Sul e no continente africano”, disse o diretor financeiro Anastasis Stamoulis em teleconferência.

O que diz a Bloomberg Intelligence:

A compra de US$ 2,6 bilhões da Coca-Cola HBC de 75% da Coca-Cola Beverages Africa aprofunda sua presença em uma região com populações urbanas jovens e em rápido crescimento e potencial de longo prazo. O negócio, financiado com dinheiro e emissão de 5,47% das ações para a Gutsche Family Investments, eleva a alavancagem para o topo da faixa de 1,5 a 2,0 vezes dívida líquida sobre EBITDA, e o cancelamento da recompra de ações reforça o foco de curto prazo na expansão estratégica em vez de retorno de capital.

— Duncan Fox, analista da indústria de varejo da BI

Philipp Hugo Gutsche construiu o negócio do pai a partir de uma empresa relativamente pequena na cidade costeira de Port Elizabeth, África do Sul, por meio da aquisição de várias franquias da Coca-Cola no país. Logo após as primeiras eleições democráticas da África do Sul, a empresa se uniu às unidades da Coca-Cola Co. no Leste Africano.

A família também opera uma empresa de investimentos imobiliários e uma laticínios local.

Pelo menos outras duas famílias bilionárias surgiram da parceria com a Coca-Cola para engarrafar os produtos da gigante de bebidas. A dinastia David-Leventis, por trás da Coca-Cola HBC, iniciou um negócio de engarrafamento na Nigéria em 1951, que depois cresceu para se tornar um grande parceiro da empresa dos EUA em partes da África, bem como na Europa Central e Oriental.

A compra adicionará 14 mercados africanos ao portfólio da Coca-Cola HBC, permitindo que cubra mais da metade da população do continente. A família, originalmente do Chipre, agora controla uma participação avaliada em mais de US$ 4 bilhões na empresa listada em Londres, segundo dados da Bloomberg.

A família espanhola Daurella iniciou seu negócio de engarrafamento em época semelhante à dinastia David-Leventis. A família ibérica é a maior acionista da Coca-Cola Europacific Partners Plc, que entrou no índice FTSE 100 do Reino Unido no início deste ano. Liderada por Sol Daurella, terceira geração da dinastia espanhola, a família tem um patrimônio líquido total de pelo menos US$ 8 bilhões, segundo o Bloomberg Billionaires Index.

O acordo desta terça-feira com a Coca-Cola Beverages Africa inclui uma opção para a Coca-Cola HBC comprar o restante da empresa dentro de seis anos.

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