Cogna (COGN3) e Yduqs (YDUQ3) saltam no Ibovespa com visão otimista do Citi; veja o que esperar no 3T25

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(Imagem: Shutterstuck)

O Citi mantém o otimismo para os resultados do setor de educação no terceiro trimestre (3T25), com destaque para a contínua solidez de fluxo de caixa.

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O banco reiterou a preferência por Yduqs (YDUQ3) e Cogna (COGN3). Entre as small caps, Ser Educacional (SEER3) é a preferida.

Em reação, as ações das educacionais operam entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) nesta quarta-feira (22).

Por volta de 16h (horário de Brasília), COGN3 subia 3,05%, a R$ 3,38, figurando como a quarta maior alta do principal índice da bolsa brasileira no pregão. Mais cedo, as ações subiram mais de 5%.

No mesmo horário, YDUQ3 tinha avanço de 1,68%, a R$ 12,71 e SEER3 registrava ganho de 1,26%, a R$ 10,42.

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Em relatório, o Citi destaca que a melhora no sentimento de risco e os microfundamentos das companhias — sustentados pela geração consistente de fluxo de caixa e tendências de captação melhores do que o temido — explicam boa parte da valorização de 124% do setor no ano, excluindo o desempenho da Afya, que não é listada na bolsa brasileira.

Vale ressaltar que educação é um dos setores com melhor desempenho no Ibovespa no acumulado do ano. Cogna (COGN3), por exemplo, é a ação que mais se valorizou no Ibovespa (IBOV) desde janeiro, com avanço de cerca de 220%.

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O que esperar do 3T25?

Para o Citi, os resultados do setor de educação no 3T25 devem apresentar um Fluxo de Caixa Livre do Acionista (FCFE, na sigla em inglês) “resiliente”, apoiado pela disciplina contínua em cobranças e controle dos custos/despesas, além da sazonalidade tipicamente mais forte no trimestre.

Cogna deve ser um dos destaques com crescimento de receita de dois dígitos e expansão de margem recorrente.

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A Kroton, uma das marcas do grupo Cogna, também deve apresentar um crescimento de dois dígitos tanto no segmento de educação presencial, com ganho de 15% na comparação anual, quanto na educação a distância (EAD), com alta de 11% na base anual, “embora à custa de uma maior penetração de sua solução de financiamento diferido, o que pode eventualmente prolongar seu ciclo de cobrança”.

Afya e Ser ainda devem apresentar tendências saudáveis de crescimento de receita, embora com expansão de margem limitada.

Já Anima e Yduqs devem ficar atrás no crescimento de receita, limitando a alavancagem operacional. No caso de Yduqs, a captação deve vir em linha com as expectativas, com crescimento de um dígito no presencial e no EAD — “embora o híbrido esteja subindo em dígitos altos”.