BR Partners se antecipa a imposto e anuncia dividendo que leva yield a 13,9%

A BR Partners registrou lucro líquido de R$ 42,2 milhões no terceiro trimestre de 2025, queda de 15,8% em relação ao mesmo período do ano passado e de 6,6% frente ao segundo trimestre, segundo balanço divulgado na noite de quinta-feira (6). A receita somou R$ 133,3 milhões, recuo de 15,5% em um ano.

Mesmo com o desempenho mais fraco, o banco anunciou o pagamento de R$ 107,1 milhões em dividendos, equivalentes a R$ 1,02 por unit, dos quais R$ 0,66 correspondem a proventos extraordinários. O pagamento será feito em 26 de novembro e eleva o dividend yield (retorno apenas com proventos) da companhia a 13,9%.

O pagamento expressivo de dividendos ocorre em meio à corrida de empresas para antecipar proventos antes da nova tributação sobre rendas acima de R$ 50 mil mensais, que passa a valer em 2026 com a vigência da isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil, aprovada no Senado.

O resultado foi afetado principalmente pela retração nas áreas de fusões e aquisições e emissões de dívida. O segmento de banco de investimento e mercado de capitais gerou R$ 67,2 milhões em receitas, queda de 33,7% na comparação anual. Já a unidade de “treasury sales & structuring”, voltada a soluções de tesouraria, cresceu 34,9%, para R$ 28,7 milhões.

A rentabilidade (ROAE) ficou em 20,9%, ante 23,7% um ano antes. Segundo Vinícius Carmona, diretor de Relações com Investidores, o mercado de M&A ainda mostra ritmo tímido, mas com sinais de retomada para 2026.

Em meio à política monetária restritiva, a área de reestruturação de dívidas, chamada de “capital solutions”, manteve atividade elevada e tem assessorado empresas como a Ambipar.

Após listar ADRs na Nasdaq em setembro, o banco aumentou a fatia de investidores estrangeiros na base acionária de 1% no fim de 2022 para 18%. Pessoas físicas agora detêm 61% das units, enquanto investidores institucionais locais respondem por 21%. A liquidez média diária passou de R$ 1 milhão há três anos para cerca de R$ 6 milhões.

Com valor de mercado próximo a R$ 2 bilhões, o BR Partners tem ações negociadas a 10 vezes o lucro estimado para 2026.