Boom de data centers traz riscos de superdimensionamento, Diz deVeer, da Ares

(Bloomberg) — O fluxo de capital que está sendo direcionado para a infraestrutura de IA está aumentando os riscos de excesso de capacidade, à medida que os maiores investidores do mundo buscam lucrar com o boom da inteligência artificial, segundo Kipp deVeer, copresidente da Ares Management Corp.

“Se você olhar historicamente para áreas como essa nos últimos 20 ou 30 anos, normalmente quando tanta capacidade entra em operação, parte dela, no final das contas, acaba sendo marginal,” disse deVeer, falando à margem do Fórum Econômico de Greenwich, em Connecticut, na terça-feira. “Essas tendências tendem a levar a superdimensionamentos em certos lugares, então ser seletivo e medir o que construímos é importante.”

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Gigantes da gestão de ativos alternativos, incluindo Blackstone Inc., Brookfield, Apollo Global Management Inc. e Ares, investiram em projetos de data centers como forma de lucrar com a crescente demanda por poder de processamento desencadeada pelo advento da inteligência artificial. Muitos apresentam seus investimentos como uma forma mais confiável de aproveitar o boom da IA, evitando os riscos de uma corrida ao ouro em ações de IA, pois é difícil prever vencedores e perdedores.

A Ares, com sede em Los Angeles, revelou no mês passado metas mais agressivas de captação de recursos, especialmente para investimentos em data centers e seu negócio de gestão de patrimônio. A empresa disse que pretende captar mais de US$ 8 bilhões em capital para apoiar data centers no curto prazo em Londres, Japão e Brasil. Também aumentou sua meta de captação para o negócio de gestão de patrimônio em US$ 25 bilhões, para US$ 125 bilhões até 2028.

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A Ares, que historicamente foca no financiamento de data centers por meio de seu negócio de crédito, captou US$ 2,4 bilhões no primeiro semestre do ano para essas instalações e possui um fundo dedicado a investimentos em infraestrutura digital no Japão. No ano passado, adquiriu as operações da GLP Capital Partners Ltd. fora da China por até US$ 5,2 bilhões, um negócio que dobrou os ativos imobiliários da Ares e permitiu que a empresa fizesse mais desenvolvimento direto de data centers, segundo deVeer.

“Se você atua em mercados difíceis — ou seja, com terrenos com direitos difíceis de encontrar — e está construindo instalações de altíssima qualidade, o que acreditamos estar fazendo porque temos uma equipe interna que veio com a aquisição, é relativamente fácil para nós encontrar ótimos contratos de locação com inquilinos de grau de investimento, como os hiper escaladores,” disse ele.

A estratégia da Ares é focada principalmente em empreendimentos pré-locados com contratos de 15 anos ou mais, com os chamados escalonadores de aluguel, que, segundo a empresa, reduzem o risco no longo prazo. O financiamento para esses investimentos pode ser direcionado a capital de seguradoras.

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A empresa também disse que busca captar US$ 70 bilhões para crédito alternativo até 2028. E espera que o mercado de secundários — geralmente vendas com desconto de fundos privados de segunda mão, incluindo crédito, private equity e infraestrutura — mais que dobre nos próximos cinco anos.

A empresa comprou US$ 7 bilhões em veículos de continuação, que permitem que gestores de fundos transfiram participações privadas para novos fundos.

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