Aprenda calcular o Dividend Yield e entenda sua importância

Quem começa a se aprofundar no universo dos investimentos além da renda fixa pode se deparar com o Dividend Yield (DY) – um indicador que ajuda o investidor a identificar o quanto uma empresa paga de lucros para seus acionistas.

Este pagamento pode ser na forma de dividendos ou juros sobre capital próprio (JCP), comparado ao preço pago pela ação, explica Vanessa Leone, especialista em investimentos e sócia da The Hill Capital.

Como exemplo, ela diz que se uma ação custa R$ 10 e a empresa pagou R$ 1 de dividendos no ano, o DY é de 10%. Significa que você ganhou 10% do valor investido só com os lucros da empresa.

“Este conceito e importante porque ele mostra o potencial de renda passiva, aquele dinheiro que cai na sua conta sem você precisar trabalhar por ele. Investidores que querem viver de renda olham muito para esse número”, afirma Leone.

“O Dividend Yield mostra o quanto uma empresa poderia pagar de lucros para quem tem as ações dela, mas isso não quer dizer que o valor vai cair na sua conta automaticamente. Esse número pode ser baseado em dividendos e JCP (juros sobre capital próprio) que já foram pagos e em projeções do mercado sobre o que a empresa pode pagar no futuro”, explica.

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Como ler o DY

Leone explica que um DY alto pode parecer ótimo, mas é preciso verificar se a empresa tem o costume de distribuir lucros com frequência. “Algumas empresas preferem reinvestir o dinheiro no próprio negócio, e aí o investidor não recebe nada naquele momento, mesmo que o DY pareça atrativo”, fala.

Para ‘ler’ o DY, é preciso conhecer o histórico da empresa para não cair na falácia de achar que, quanto maior o DY, melhor será a ação. “Um DY alto pode ser bom, mas também pode esconder problemas. A ação pode ter caído muito de preço, e isso faz o DY parecer maior. A empresa pode ter feito um pagamento fora do padrão, que não vai se repetir; ou pode ser um sinal de risco, se a empresa estiver tentando atrair investidores com dividendos altos”, alerta.

Por isso, é sempre importante se municiar de informações: queda acentuada no preço da ação, distribuição de lucros insustentável e problemas financeiros que forçam a empresa a atrair investidores com proventos elevados são pontos de atenção.

“Na minha visão, é essencial verificar se o DY está alinhado com os fundamentos da empresa e sua capacidade de manter os pagamentos”, afirma.

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Como calcular o DY

Suponha que a ação de uma empresa esteja cotada a R$ 20 e tenha pago R$ 1 em dividendos nos últimos 12 meses.

Para calcular o DY, será preciso pegar o valor dos dividendos pagos no ano, dividir pelo preço atual da ação e multiplicar o resultado por 100.

DY = (Dividendos pagos no ano / Preço atual da ação) × 100

No exemplo dado por Leone, em que a ação da empresa custou R$ 20 e pagou R$ 1 de dividendos no ano, a fórmula ficaria:

DY = (1 / 20) × 100 = 5%

Assim, na mesma fórmula, se a ação subir de R$ 20 para R$ 25, o DY cai para 4%. Se ela desvalorizar a R$ 10, o DY sobe para 10%.

Para projeções futuras, Leone diz que o cálculo é feito com o dividendo estimado com base em lucros esperados e política de distribuição da empresa.

Como saber os DY das empresas

O Dividend Yield é um número fácil de encontrar, afirma Leone, especialmente em plataformas de investimento ou sites especializados. Não é preciso pesquisar direto no site de cada empresa para descobrir quanto ela paga de dividendos – mas, se quiser seguir por este caminho, o DY também está disponibilizado nos relatórios de Relações com o Investidor (RI).

Segundo Leone, sites e plataformas especializados em investimentos podem ajudar. “Eles mostram o DY de cada ação e, em muitos casos, oferecem rankings atualizados com as empresas que mais pagam dividendos na Bolsa”, fala.

Em algumas plataformas também é possível filtrar por setor, histórico de pagamento e até ver projeções futuras. Além disso, corretoras também disponibilizam esse dado nas plataformas de negociação, junto com gráficos e análises.